机构：快递行业“反内卷”持续推进

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中信证券认为，重视2026年二季度电商快递利润高增催化，季度利润增速有望进一步提升。期待“以更大力度提振消费”等政策端赋能，叠加商流挖掘增量更积极，下半年快递量增或提速，预计全年件量增速维持8%。涨价之外重视降本能力的分化，“反内卷”不改快递公司之间竞争力分化，价差收窄或推动更具竞争力快递龙头获取规模效应。同时AI应用带来件量及降本能力的分化，竞争优势有望不断扩大。外部政策环境或存不确定性背景下，优秀的快递龙头坚持夯实自身网络竞争力打造α的重要性边际提升。

东兴证券认为，今年快递行业“反内卷”的力度与持续性都有望超预期，目前行业处在盈利恢复期。且由于“反内卷”政策的存在，本轮盈利恢复期的持续时间有望较2021年下半年开始的上一轮行业上行周期更长。虽然短期出现了价格上的波动，但并不改变行业长期的趋势。

财通证券认为，快递行业“反内卷”持续推进，快递公司业绩有望修复，随着行业增速不断修复，快递行业多条主线均存在布局机会。