学大教育半年扣非净利增43% 效率优化驱动龙头重估_快播报

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CFi.CN讯：数据显示，学大教育2026年上半年实现营业收入21.63亿元，同比增长12.9%，归母净利润3.01亿元同比增长30.9%，扣非净利润3.03亿元同比增长43.4%。第二季度单季收入12.11亿元同比增长15.2%，扣非净利润2.17亿元同比增长42.4%，经营现金流净额2.90亿元同比增长61.4%。全日制教育招生人数同比增长17%，在校生规模同比增长12%。

近期机构研报指出，学大教育经营旺季业绩扎实兑现，主业运营效率持续优化。研报认为，公司毛利率同比提升1.56个百分点至41.4%，销售和管理费用率分别下降0.67和1.28个百分点，主要源于创始人回归一线管理后效率改善以及规模效应释放，经营杠杆开始显著显现。

研报认为，作为A股稀缺的高中学科个性化教育龙头，学大教育供给稀缺、需求刚性、治理改善三重逻辑顺畅，未来三年归母净利润复合增速有望达到35%。基于此，研报上调2026-2028年盈利预测至3.3亿、4.0亿和4.8亿元，并给予2026年17倍PE估值，对应目标价46.07元，维持买入评级。

公司还持续推进股份回购计划，截至7月底已回购168.7万股，耗资5273万元。这些积极变化表明公司基本面持续向好，运营效率提升正加速利润释放，为未来业绩稳健增长提供坚实支撑。