大行评级｜摩根大通：年底前内房股有战术性机会 基本面首选华润置地和华润万象生活

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摩根大通发表研究报告指，当前背景表明，一线城市最近放宽楼市措施的影响可能有限，政策制定者至少加大政策支持的可能性正在上升。如过去所见，政策期望上升通常会推动股价上涨，因此摩通看到年底前有战术性机会。事实上，期望已经在累积，正如自2025年7月以来中国房地产表现优于大市2%。

摩通认为最佳风险回报在于非困境民营企业(龙湖集团)和中小型国有企业(中国金茂和中海物业)。对于偏好坚持大盘国有企业的投资者，摩通的基本面首选是华润置地和华润万象生活，但中国海外发展作为落后者可能提供更多上涨空间。如果简单地对标2024年10月的高峰，该行业可能有15%至20%的上涨空间。