今日视点:A股投资者已超2.5亿！分析：市场行情是更重要的影响因素

6月12日，中国结算发布了2025年年度报告。报告显示，2025年全年新增投资者1386.95万，其中新增自然人投资者1382.84万。2025年期末投资者数为25067.29万，比上年增加5.86%。

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2024年的数据是，全年新增投资者1274.28万，其中新增自然人投资者1272.24万。2024年期末投资者数为23680.34万，比上年增加5.69%。中国结算解释称，期末投资者数量指持有未注销、未休眠的A股、B 股账户的一码通账户数量。

2025年末，开立信用证券账户的投资者数为784.48万，本年新开信用证券账户69.65万，销户5.55万。

截至2025年末，中国结算登记存管的沪深证券交易所的证券总市值为137.80万亿元、北京证券交易所的证券总市值为8694.42亿元、全国股份转让系统的证券总市值为19780.21亿元。其中，沪深A股总市值107.84万亿元，B股总市值1114.09亿元。

2024年，中国结算代发A股现金红利的家数沪市1734家、深市2016家，发送现金红利总额分别为5762.87亿元、2947.84亿元。2025年，中国结算代发A股现金红利沪市1633家、深市1910家，发送现金红利总额分别为5966.07亿元、2991.99亿元。

从中国结算公布的过往数据来看，近十年来，A股每年新增的投资者数量均超过1000万，高峰时期超过2000万。

历史数据显示，2015年是A股的一个重要年份，这一年新增投资者数量2616.18万，是近10年来的最高点。2016年底，投资者数量首次破亿，达到了1.18亿。2022年底，投资者数量首次突破2亿，达到了2.12亿。

投资者数量的增长，一方面来源于券商的积极展业。

国元证券称，2025年公司全渠道获客体系持续完善，新开户市占率由1.065%提升至1.075%，客户基础不断夯实。客群线上运营中心正式成立，长尾客户数字化服务场景加快构建，客户触达、服务覆盖和经营转化能力持续提升。

中泰证券表示，2025年公司推进运营管理智慧化，智慧运营助力业务效能大幅提升。建成慧通1.0，业务办理时长缩短32.2%；“闪录”模式自动填充客户信息，开户受理时长缩至20分钟，效率提升43%。

西南证券在2025年业绩说明会上表示，公司全面推进数智化转型，业务赋能与客户体验双提升。开户系统持续优化，开户总时长缩短42%，两融开户时长减少50%；上线证券业首例原生鸿蒙智能移动柜面系统，柜面业务办理效率提升 35%，同步完成西南证券App鸿蒙版升级并新增9款增值工具。

另一方面，投资者数量的增长也与市场行情有关，而且这或许是更重要的影响因素。

券商中国记者注意到，2015年上半年市场涨幅较大，当年新增投资者超2000万，这也是近10年来新增投资者数量的最大值。2024年下半年市场表现较好，当年新增投资者数量1274.28万，明显多于2023年新增投资者数量。2025年市场表现也不错，新增投资者1386.95万。

展望今年下半年，券商依旧看好行情。6月10日，申万宏源2026资本市场夏季策略会在深圳举办。申万宏源证券首席经济学家赵伟、申万宏源研究A股策略首席分析师傅静涛等，分享了申万宏源关于宏观、策略等最新市场观点。宏观方面，申万宏源认为，2025年三季度经济周期的“大底”已现，年初以来经济延续修复态势。

市场方面，结构性上涨行情演绎已接近高位区域，全面上涨空间尚待打开，6—7月可能是快速调整窗口。后续全面上涨打开空间，更多结构融入大周期上行行情，需要行情拉长时间，2026年下半年还有新一轮上涨行情的判断不变。