公募农业持仓历史低配 生猪养殖布局正当时 观热点

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数据显示，2026年二季度公募基金重仓农林牧渔股票的总市值降至101亿元，环比下降29%，占基金股票投资市值比例仅0.25%，处于2019年以来历史分位数的0%左右，显著低于标准配置水平。生猪和饲料板块仍是持仓主力，其中海大集团、牧原股份、温氏股份位居前三，但多数龙头均出现减持，前十大重仓股集中度仍维持高位。

近期机构研报指出，当前猪价处于历史底部区间，随着行业亏损时间延长，母猪产能去化有望提速，2027年猪价中枢有望抬升。研报认为，公募基金对生猪养殖股的持仓已降至历史底部，根据历史规律，此时布局往往能较好把握周期反转机会。饲料龙头凭借成熟模式加速海外扩张，有望打开新增长空间。禽链方面，白羽肉鸡祖代引种连续两年收缩，加上前期供给缺口，父母代鸡苗价格有望维持高景气。

研报指出，养殖底部蓄势特征明显，饲企出海和种禽高景气为板块提供双重支撑。成本优势突出的生猪养殖龙头以及具备海外拓展能力的饲料龙头配置价值凸显，后续资金回补潜力较大。目前板块整体低配状态，也为未来估值修复留出空间。