焦点消息！金徽酒Q2利润承压但内生增长强劲

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CFi.CN讯：最新财报显示，金徽酒2026年上半年营收18.16亿元，同比增长3.19%，归母净利润2.14亿元，同比下降28.24%。其中Q2净利润同比下滑85.26%，主要因补缴税款影响约7500万元，剔除该一次性因素后，实际盈利表现优于预期。

近期机构研报指出，公司高档酒销售逆势增长，300元以上产品收入同比增长8.89%，省外市场拓展成效显著，收入达4.60亿元，同比增长20.31%，互联网直销部分增幅高达69.9%。研报认为，尽管毛利率微降，但费用管控得力，管理费用率下降2.32个百分点，经营质量持续提升。

基本面来看，二季度末合同负债达7.37亿元，同比增长1.39亿元，反映经销商打款积极，渠道库存健康，动销良好。研报预计2026-2028年归母净利润将逐步回升至5.03亿元，长期增长路径清晰，维持“增持”评级。